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金融:2012年2月月度报告

发布时间:2019-10-09 13:48:48

金融:2012年2月月度报告 2012-0 -07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

关键要素:A股市场在 月或将呈现震荡整理走势,市场风格也将从周期股、强弹性逐步转向非周期股、主题投资等;而券商板块作为典型的周期性行业,在震荡调整期或将随波逐流、难言取得超越大盘的表现,我们维持 月板块“同步大市”的投资评级,但期间不排除行业创新动态给板块带来的交易性机会。

投资要点:市场概况。。2月份,A股市场单边上行,上证综指当月报收于2428.49点、当月上涨5.9 %,沪深 00指数报收16 4.15点、当月上涨6.89%,而相较于大盘股而言,中小板个股则表现更为靓丽,中小板100指数报收5 72.70点、当月大幅上涨12.91%。

证券业务证券业务证券业务证券业务。本月A股市场单边上行,市场成交活跃度继续提升,沪深两市A股日均成交进一步提升至159 .9 亿元。本月共有17只新股上市、合计募集资金17 .89亿元;仅有2只新的集合理财产品设立,受托管理资金合计7. 1亿元,虽为大集合产品但平均规模仅 .66亿元/只。截至2月29日,两市融资融券余额达407.95亿元、较1月底增加1 .96%;股指期货累计成交额达94.94万亿元,当月日均成交额继续提升至289 .74亿元。

交易特征交易特征交易特征交易特征。2月份,券商板块(按流通股加权平均计算)的当月涨幅为9.17%、强于同期大盘,18只券商股全线上涨,大券商表现略弱于中小券商,中小券商分化较为明显,东吴证券以22.49%的期间涨幅领涨整个券商板块,而兴业、西南证券则是期间涨幅较小的个股。

月份展望。 月份,行业值得关注的重要事件为:(1)上市券商2月经营数据;(2)监管层鼓励、推动行业创新的进程;( )西部、国信证券IPO进展。本月影响A股市场的主要因素有:2月CPI等经济数据是否如市场所预期、“两会”期间是否有多项政策指引超预期出台等。我们预计 月A股整体呈现震荡整理走势,在市场风格转换过程中,券商板块随波逐流、难言能取得超越大盘的表现,维持 月板块“同步大市”投资评级,但不排除期间因行业创新动态带来的交易性机会。

风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大。



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